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【棉花】假期棉花市場的變化

  • 時間: 2020-05-06 09:29:00

五一假期,市場憂慮新冠疫情影響中美關系,可能對美棉的采購不利,國際棉價小幅下跌。筆者認爲,美棉出口暴增印證了中國可能增加儲備棉的傳言,特朗普對疫情甩鍋更可能是競選噱頭,棉花市場處于底部震蕩等風來狀態沒有改變。


據USDA,4月23日當周,中國大幅增加了對美棉的采購9.6萬噸,導致2019/20年度美棉當周淨簽約銷售意外增加9.9萬噸。現在回過頭來看4月24日“中國可能收儲100萬噸棉花”的傳言,一定程度上得到了印證。筆者認爲,趁低價增加棉花儲備,既有利于保障中國的用棉安全,又有利于完成第一階段協議。截至4月23日,美國累計淨簽約出口2019/2020年度棉花365萬噸,占預期年度出口總量的111.8%;累計裝運234.5萬噸,裝運率64.2%。其中,中國累計淨簽約2019/2020年度美棉59.7萬噸,占美棉已簽約量的16.3%;裝運28.9萬噸,裝運率48.4%。


中國增加對美棉采購的數據沒能刺激美棉進一步走高,可能是此前市場已經對此進行部分定價,更主要的原因是特朗普企圖將新冠疫情責任甩鍋給中國並提出加征關稅索賠的設想,市場憂慮中美關系前景可能影響美棉出口裝運。筆者認爲,特朗普對疫情甩鍋更可能是競選噱頭,從道理上和國家實力對比上這種強盜邏輯均無實現可能。不過,也要防止對市場情緒方面的負面影響,後市繼續跟蹤其相關言論和具體行動。

假期美棉種植情況保持正常,截至5月4日,美棉種植進度爲18%,近五年均值17%。印度疫情愈發嚴重,封國延長至5月17日,對棉花種植進度不利。近期要關注美東時間5月12日,USDA發布的最2019/20年度供需的最終預估和對于2020/21年度的前瞻預測。


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